전통적으로 민간 기업은 개정된 1933년 증권법에 따라 등록 명세서를 제출하여 직접 또는 인수 공모를 통해 공개 거래됩니다. 민간 기업이 상장하는 또 다른 방법은 공개 페이퍼컴퍼니와의 역합병(“역합병”)을 통하는 것입니다. 역합병에서 민간 운영 회사는 공개 Shell Company(“Public Shell”)에 의해 인수되거나 합병되는 사업 운영을 통해 공개됩니다 GFS마켓.

역합병에서는 일반적으로 다음과 같은 여러 가지 일이 발생합니다.

나. 민간 회사가 Public Shell에 합병되고, 역합병 후 법인이 상장 회사입니다.

ii. 민간 회사의 지배 주주와 경영진이 합병 후 법인에 대한 통제권을 얻습니다. 그리고

iii. 역합병 후 법인은 이름을 민간 회사가 선택한 이름으로 변경합니다.

전통적인 역합병 위험에는 SEC 조사 또는 위반, 미공개 부채, 소송 및 잠재적 소송이 포함됩니다. 역합병(Reverse Merger)에 참여하는 발행자에게 영향을 미치는 최근 제정된 규칙 및 규정으로 인해 기업은 이제 증가된 규정 준수 비용 및 규제에 직면해 있습니다. 쉘 브로커가 선전하는 역합병의 성공 사례에도 불구하고 역합병에는 상당한 양의 법적 및 규정 준수 위험이 수반됩니다. 또한 자격을 갖춘 SEC 변호사가 적절한 실사를 수행하지 않고 역합병 거래가 적절하게 구성되지 않은 경우 역합병 후 회사는 공개 회사가 요구 사항 및 비용을 보고하는 민간 회사로 끝날 수 있습니다.

신화.

아래에 설명된 사항을 포함하되 이에 국한되지 않고 민간 기업이 공개 쉘 회사를 구매하도록 유인하기 위해 쉘 브로커가 사용하는 역합병에 대해 많은 오해가 있습니다.

역합병은 저렴하고 빠릅니다.

주식 발기인은 종종 기업공개 가격과 역합병 가격을 비교합니다. 이는 IPO를 통해 회사가 증권을 대중에게 판매하고 회사가 상장된 후 활발한 시장을 개발하기 위해 인수자에게 비용을 지불하기 때문에 오해의 소지가 있습니다. 역합병은 자본 조달 거래가 아닙니다. 민간 회사는 $35,000에서 $100,000 사이의 비용으로 상장하고 자체 등록 명세서를 제출할 수 있습니다. 역합병을 위한 공개 쉘의 비용은 최대 $450,000이며 Shell Company 미결제 유가증권의 5%입니다. 실사를 수행하고 역합병 계약을 협상하고 역합병을 종결하는 데 걸리는 시간 외에도 최근 SEC 및 FINRA 요구 사항은 역합병의 적시성 이점을 제거합니다.

역합병에는 최소한의 공개가 필요합니다.